今天想談談技術分析與價值型投資的差異在哪裡?有關這個話題，我想大家肯定都覺得這是個老話題了，兩者之間的差異不外乎就是下列幾點：
1.技術分析比較有效率。
2.技術分析多空可作。
3.技術分析善用停損，不容易傷到本金(正所謂留得青山在，不怕沒柴燒)。
4.技術分析以圖像式呈現，比財報容易學習，進入門檻相對較低(我想這是技術分析最多人學習的原因，就以前學習的經驗，技術分析的課程幾乎都是大爆滿，例如：朱X宏的課)。
長久以來，技術分析與價值型投資的投資人可以說是死對頭，技術分析派認為財報無用，因為財報可以造假，價值型投資派則認為技術分析的圖像式分析及統計毫無根據。
其實兩派說的都沒錯，財報確實是可以造假，以2015年來說，最經典的就是宇加科技（6250）、清潔用品「金美克能」轉型綠能產業的揚華科技（4703）的以假交易美化財務公司報表，營造公司業績大幅成長假象(相關報導：http://news.ltn.com.tw/news/business/breakingnews/1350620），此外日本大廠東芝財報灌水16億美元，這件事情震驚了業界，相信看到了這邊，應該有不少人真的會覺得財報無用吧!哈!
那技術分析就會比較好嗎?比較資深的投資人都知道，其實技術分析也是可以騙人的，因為炒股大戶或是幕後黑手也會畫線來吸引散戶進場，問題是怎麼樣去判斷這技術分析的線型到底有沒有騙人?
既然兩個都會騙人，市場上慢慢衍生出不同的派別，大概有以下幾種：
1.純技術分析派：單純使用技術分析指標來買賣(包括籌碼面)。
2.基本面+技術分析：以基本面為主，技術分析為輔來進出場（波段），沒有基本面，技術面再好也不進場。
3.純基本面分析：純基本面分析又區分為作波段進出，或是完全存股不賣(以分享公司的經營績效為主，近幾年逐漸興起)。
上述各派各有各的好處，市場上也有不少成功人士，不可否認的，各派的方法都有用，因為都有人成功，只是問題在於各派成功人士的多寡。
對一個初學者而言，第1種類型技術分析是最容易，也最容易上手的分析方式，也因為如此吸引到最多人去學習，理論上越多人去學習，應該是越多人成功，即便是亂槍打鳥，但事實並非如此，以筆者的經驗，曾經上過某位大師在台北的課程，現場上課人數至少5-600人，大師在台上講到快冒泡，台下每個人都很認真在抄筆記，筆者當時在想，這麼多人來上課，大師似乎也是毫不保留把自己的絕活傳授給大家，但問題是這麼多學生中成功的人到底有幾個?在筆者上過技術分析課程中，不乏都會出現一些熟面孔，既然技術分析是最容易的，為什麼還要重覆來上課呢?另外課程中最常問老師的問題大概就是：老師現在這檔股票怎麼看?未來走勢會如何?很奇怪的是，如果課程有效，那為什麼還要這樣問老師?當然我這樣說不代表課程無效，因為也是有人學了之後用了嚇嚇叫，只是比例很少罷了。
第2種類型以基本面為主，技術分析為輔來進出場，不論要先學習基本面或是技術分析，這種方式都造成了一定的門檻，因為不少人覺得基本面分析很複雜，造成不少人恐懼去學習，但坦白說這種方式比前一種勝率會高很多，原因無他，因為有基本面分析，當然這種方式也不是沒有缺點，在總體經濟空頭的時候，基本面再好的個股，股價也會被狙擊，既然是用技術分析為輔，勢必也要停損，此外這種方式，由於是作波段，所以必須先過濾市場上的所有的公司，然後再找出有轉機(成長)的個股，然後再用技術分析判斷，這過程要花不少時間與心力，為了提高勝率，相信我這很累。
第3種類型純基本面分析，先說波段進出的部分，這種方式主要是先有口袋名單，然後持續觀察，等待投資價值(超值)浮現，買入之後，貴了賣出，如果價格都沒什麼浮動，就放著領股利，存股的部分，則是買入後完全不賣出，只單純領股利。可能會有人覺得這種方式不用停損，其實不然，因為再好的公司，營運都有可能會有衰退的可能，只是投資人要判斷的是，股價的下跌，是因為大環境的關係，還是公司的營運有問題，如果是公司的營運有問題，那就要好好思考是不是要停損了。
上述提到的3種類型，以學習難易度來看，2>3>1，因為第2種需要學習兩種方式，以耗費心力的程度來看，2>1>3，以停損的機率及頻繁次數來看，1>2>3，最多人關心的賺錢機率來看(筆者個人認為)，3>2>1，賺錢機率的排序，可能很多人不以為然，認為最佳答案應該是2>1>3，或是1>2>3，其實沒有絕對的答案，但如果要講方式適用大多數的投資人，然後又能讓大多數的投資人賺到錢，甚至財富自由，就只有第3種類型。為什麼呢?前面提到的都是方式，很少人會注意到投資的心態，也就是精神層次，這樣講可能有點抽象，舉例來說，你可以試想看看，如果你的財產只有10萬元，跟100萬、甚至1000萬財產比較起來，你的心境會一樣嗎?雖然有些人已經到了財富自由的境界，依然過著省吃儉用的生活，但心境上絕對不會跟只擁有10萬元時一樣，同樣的，當你只有10萬元時的操作心態與判斷，也絕對不會跟擁有1000萬時一樣。
再回到投資方法上面，第一種類型純技術分析，方法可以傳授與複製，但心態可以傳授無法複製，技術分析本質上就是要判斷趨勢是往下還是往上，判斷錯誤就是要停損，說到停損，又是一個人性(心態)的考驗，有些人很果決，有些人卻要再等看看，不管如何停損都是考驗你的判斷，然後有時候有時候判斷錯誤不是自己功力不足，而是短期內影響股價的因素太多，換個角度來看，技術分析某種程度上來說是一種賭博，只是這種賭博是有分析過的，還有就是可以停損拿回賭本，最後忘了說，技術分析只能作價差。
價值型投資除了學習分析財報的方式比較難學習，但學會之後，搜集口袋名單(好公司)，耐心等候價格浮現，再加上安全邊際，有策略性的建倉，如果越跌就越買(前提是要公司的本質沒有改變)，這樣的方式絕大多數的時間是很無聊的，因為好的價格並不是常常會出現，就如同金融海嘯一樣，久久才出現一次，另外在價值型投資中，除了好的價格、安全邊際可以降低風險之外，穩定的股利也是一個防護盾，讓你在市況不好(住套房)的情況下，也有還可以的收入。
講的了這麼多，我們試著去回到最前面的問題，技術分析與價值型投資的最大差異究竟是什麼?除了前面所說的，筆者認為最大的差異在於"部位"，如果你有100萬，以技術分析來說，你敢全壓1檔你分析過後覺得很有把握的個股嗎?相信答案是否定的，但價值型投資可以，然而全壓1檔都是很危險的，我們可以分散標的，5-10檔都是好的選擇，標的變多的情況下，技術分析需要花時間盯盤(要不然怎麼停損?)，但價值型投資不用，甚至如果你有一份正職工作，有持續性的收入，你可以持續性的建立龐大的部位，短期內你可能被套牢，但如同前面所說，好的價格、安全邊際可以管控好你的風險，再加上穩定的股利防護盾，投資路上你可以好好睡覺、好好工作、好好的遊玩與陪伴家人，完全不會因為市場波動而讓心情受到影響，而在往後的時間，你的績效則會因為龐大的部位產生極大化的效應。
最後再來說說我們除了工作賺取可以溫飽的收入之外，投資的目的到底是什麼呢?目的不就是為了要提升我們的生活品質，讓生活過得更開心，有更多的時間可以去做自己想做的事情(陪家人、出國旅遊、種花養魚)，這才叫做真正的財務自由不是嗎?看到這邊，我想大家應該知道什麼樣的方式才能達到真正的財務自由吧!共勉之~~~~~~~~~~
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